Tài trợ vốn cổ phần là gì?

Tài trợ vốn cổ phần là quá trình huy động vốn thông qua việc bán cổ phần. Các công ty huy động tiền bởi vì họ có thể có nhu cầu ngắn hạn để thanh toán các hóa đơn hoặc có mục tiêu dài hạn và yêu cầu quỹ đầu tư vào sự phát triển của họ. Bằng cách bán cổ phiếu, một công ty đang bán một cách hiệu quả quyền sở hữu trong công ty của họ để đổi lấy tiền mặt.

Nguồn vốn chủ sở hữu đến từ nhiều nguồn: ví dụ, bạn bè và gia đình của một doanh nhân, các nhà đầu tư, hoặc đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). IPO là một quá trình mà các công ty tư nhân trải qua để chào bán cổ phiếu của doanh nghiệp họ ra công chúng trong một đợt phát hành cổ phiếu mới. Phát hành cổ phiếu ra công chúng cho phép một công ty huy động vốn từ các nhà đầu tư đại chúng.

Trong khi thuật ngữ tài trợ vốn cổ phần đề cập đến việc tài trợ cho các công ty đại chúng được niêm yết trên sàn giao dịch, thuật ngữ này cũng áp dụng cho việc tài trợ cho các công ty tư nhân.

Cách thức hoạt động của tài trợ vốn cổ phần

Tài trợ vốn chủ sở hữu bao gồm việc bán vốn cổ phần phổ thông và bán các công cụ vốn cổ phần hoặc gần như vốn chủ sở hữu khác như cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và các đơn vị vốn chủ sở hữu bao gồm cổ phiếu phổ thông và chứng quyền.

Một công ty khởi nghiệp phát triển thành một công ty thành công sẽ có nhiều vòng tài trợ vốn cổ phần khi nó phát triển. Vì một công ty khởi nghiệp thường thu hút các loại nhà đầu tư khác nhau ở các giai đoạn phát triển khác nhau, nên nó có thể sử dụng các công cụ vốn chủ sở hữu khác nhau cho các nhu cầu tài chính của mình.

Ví dụ

Các nhà đầu tư thiên thần và nhà đầu tư mạo hiểm – thường là những nhà đầu tư đầu tiên vào một công ty khởi nghiệp – ưa chuộng cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi hơn là vốn cổ phần phổ thông để đổi lấy việc tài trợ cho các công ty mới bởi vì cổ phiếu cũ có tiềm năng tăng giá đáng kể hơn và một số biện pháp bảo vệ giảm giá trị. Một khi công ty đã phát triển đủ lớn để xem xét việc niêm yết cổ phiếu, công ty có thể xem xét bán cổ phần phổ thông cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.

Sau đó, nếu công ty cần thêm vốn, công ty có thể chọn các phương án tài trợ vốn cổ phần thứ cấp, chẳng hạn như chào bán quyền hoặc chào bán các đơn vị vốn chủ sở hữu bao gồm chứng quyền như một chất tạo ngọt.

Tài trợ vốn chủ sở hữu và tài trợ nợ

Các doanh nghiệp thường có hai lựa chọn tài chính để xem xét khi họ muốn huy động vốn cho các nhu cầu kinh doanh: Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu và tài trợ bằng nợ.

Tài trợ bằng nợ liên quan đến việc vay tiền; tài trợ vốn cổ phần liên quan đến việc bán một phần vốn chủ sở hữu trong công ty. Mặc dù có những lợi thế riêng biệt đối với cả hai hình thức tài trợ, nhưng hầu hết các công ty sử dụng kết hợp tài trợ vốn chủ sở hữu và tài trợ bằng nợ.

Tài trợ bằng nợ

Hình thức vay nợ phổ biến nhất là cho vay. Không giống như tài trợ vốn cổ phần, không có nghĩa vụ trả nợ, tài trợ bằng nợ đòi hỏi một công ty phải trả lại số tiền mà họ nhận được, cộng với lãi suất. Tuy nhiên, một lợi thế của khoản vay (và tài trợ bằng nợ nói chung) là nó không yêu cầu một công ty phải từ bỏ một phần quyền sở hữu của mình cho các cổ đông.

Với tài trợ bằng nợ, người cho vay không có quyền kiểm soát hoạt động của doanh nghiệp. Khi bạn hoàn trả khoản vay, mối quan hệ của bạn với tổ chức tài chính sẽ chấm dứt. (Khi các công ty quyết định huy động vốn bằng cách bán cổ phần cho các nhà đầu tư, họ phải chia sẻ lợi nhuận của mình và tham khảo ý kiến ​​của các nhà đầu tư này bất cứ khi nào họ đưa ra quyết định có ảnh hưởng đến toàn bộ công ty.)

Tài trợ bằng nợ cũng có thể đặt ra những hạn chế đối với hoạt động của một công ty để nó có thể không có nhiều đòn bẩy để tận dụng các cơ hội bên ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình. Nhìn chung, các công ty muốn có một tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tương đối thấp; các chủ nợ sẽ có cái nhìn thuận lợi hơn về vấn đề này và sẽ cho phép họ tiếp cận nguồn tài chính vay nợ bổ sung trong tương lai nếu phát sinh nhu cầu cấp bách. 

Cuối cùng, lãi trả cho các khoản vay được khấu trừ thuế đối với một công ty, và các khoản thanh toán cho vay giúp cho việc dự báo chi phí trong tương lai trở nên dễ dàng vì số tiền không biến động.

Ưu và nhược điểm của việc tài trợ bằng vốn cổ phần là gì?

Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu không cho phép một công ty gánh thêm gánh nặng tài chính và với việc tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, chủ sở hữu không có nghĩa vụ phải trả lại tiền. Tuy nhiên, bạn phải chia sẻ lợi nhuận của mình với các nhà đầu tư bằng cách chia cho họ một tỷ lệ phần trăm trong công ty. ngoài ra, các nhà đầu tư phải được hỏi ý kiến ​​bất cứ khi nào bạn đưa ra quyết định có ảnh hưởng đến công ty.

Kết luận

Các công ty thường yêu cầu đầu tư từ bên ngoài để duy trì hoạt động và đầu tư vào sự tăng trưởng trong tương lai. Bất kỳ chiến lược kinh doanh thông minh nào cũng sẽ bao gồm việc xem xét cân bằng nợ và tài trợ vốn chủ sở hữu sao cho hiệu quả nhất về chi phí.

Nguồn vốn chủ sở hữu có thể đến từ nhiều nguồn khác nhau. Bất kể nguồn nào, lợi thế lớn nhất của tài trợ vốn cổ phần là nó không có nghĩa vụ hoàn trả và nó cung cấp thêm vốn mà một công ty có thể sử dụng để mở rộng hoạt động của mình.